八大券商主题策略：以史为鉴！节后农业板块表

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

开源证券：以史为鉴！节后整个农业板块表现或跑赢大盘

回顾近5年上证指数及农业板块春节后30个交易日表现，农业板块近5年春节后30日累计涨跌幅平均值为9.99%，上证指数则为4.82%，农业板块跑赢大盘5.17pct。分年份来看，除2017年外，其余年份农业板块累计超额收益率均为正数，均跑赢大盘指数。我们预计2021年春节后整个农业板块表现依旧跑赢大盘，生猪养殖企业盈利持续，畜禽养殖、饲料板块涨幅或跑赢大盘。动保板块充分受益于高猪价刺激下的补栏需求提升，涨跌幅及超额收益率表现优异。2021年全球粮食价格受气候及需求恢复影响进入上行区间，种植链政策层面利好较多，板块表现或跑赢大盘。

水产价格景气度高，饲料销售增速有望提升。随着下游餐饮逐步恢复，叠加进口水产进口受阻影响，国内水产价格景气度较高，我们预计行业景气度提升将带来饲料销量增速加快。建议关注有产品力及服务力优势的饲料龙头企业海大集团。2021年种植链利好因素较多，建议关注种植链机会。2021年国内饲料用粮有望大幅增长，国内外粮食价格迎来共同上涨，同时转基因政策持续推进，重点推荐转基因研发能力深厚、技术成熟的大北农、基本面将触底改善的隆平高科，以及粮价上涨相关标的苏垦农发。

华安证券：非瘟疫情演化超预期推荐生猪养殖板块

非瘟疫情演化超预期，推荐生猪养殖板块。从扩张角度看，上市猪企生产性生物资产较非瘟前均大幅增长，其中，仅牧原完全通过自行培育增加种猪；上市猪企固定资产投资、在建工程较非瘟前均快速增长。从成本变化看，随着生物安全水平提升， 1H2020中粮家佳康、天康生物、牧原股份单位养殖成本较 2019 年回落，且单位养殖成本明显低于其他上市猪企。从盈利能力看，中粮家佳康、牧原股份处于第一梯队，天康生物、温氏股份、天邦股份处于第二梯队，正邦科技、新希望处于第三、四梯队。造成净利分化的原因包括，外购仔猪比重、外购仔猪价格、以及生物安全防控提升能力等。由于非瘟疫情演化超预期， 2021 年生猪价格及猪企盈利有望超预期，我们重点提示生猪养殖板块投资机会，建议买入牧原股份、正邦科技，重点关注天康生物、中粮家佳康、天邦股份、新希望、温氏股份。

兴业证券：行业产能恢复再起波折猪价有上调预期

后续需持续跟踪非瘟疫情发展，2021年猪价或有上调预期。后续需持续跟踪疫情发展情况，大范围跨区域调运是否会导致疫情扩散，南方雨季是否会导致疫情蔓延等，若疫情大范围扩散，或改变周期运行轨迹。目前行业产能恢复受阻，2021年猪价或有上调预期。

冬季常规疫病高发，叠加非瘟影响，行业产能出现下滑，存栏普降。母猪死淘增加，恐慌性抛售或对后续猪价形成一定支撑。行业产能恢复再起波折，猪价有上调预期，后续需持续跟踪非瘟疫情发展情况。头部企业防疫体系成熟，有望受益。建议关注养猪龙头阿尔法行情，相关标的如牧原股份、新希望、温氏股份、正邦科技、天邦股份、傲农生物等。

国信证券：逆周期在大农业领域看好具备优秀管理层的标的

大豆及玉米价格近期保持强劲增长，由于供需持续偏紧，二者未来涨价动力依然充足。逆周期在大农业领域看好具备优秀管理层的标的。顺周期一方面重点推荐种业，看好粮价后周期与转基因带来的成长共振，另一方面重点关注疫苗板块，看好生猪后周期，考虑到2020H1生猪存栏基数低，2021H1相关猪疫苗公司的业绩有望维持高增长。标的推荐方面，自下而上推荐成长股，核心推荐：海大集团、牧原股份、金龙鱼、湘佳股份、圣农发展。自上而下看好顺周期的种植与动保。其中，种植链：1)种业推荐：隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农；2)种植推荐：苏垦农发、中粮糖业。动保推荐：科前生物。

华西证券：未来2-3年内玉米供需缺口将持续扩大

玉米临储已经库存见底，而下游生猪产能正在快速恢复，未来2-3年内，玉米供需缺口将持续扩大，支撑玉米价格上行。水稻、小麦作为玉米的替代品，玉米供需缺口或将带动水稻、小麦整体走出高库存的发展阶段，价格也有望温和上涨。玉米、水稻、小麦等主要农产品价格普涨有望带动种植

文章来源：《南方农业》 网址: http://www.nfnyzz.cn/zonghexinwen/2021/0302/807.html